22 de Marzo 2017
Nuestra visión de los mercados

Macro

La inflación en el Reino Unido aumentaba +0,7% y elevaba la tasa anual cinco décimas, hasta el 2,3%, el nivel más alto desde septiembre de 2013, mientras la subyacente se sitúa en el 2,0% interanual e iguala el máximo marcado en junio de 2014.

Renta fija, materias primas y divisas

El euro se apreció hasta 1,081 (vs. 1,074 del cierre anterior) favorecido por una suavización del riesgo populista de cara a las elecciones francesas (el debate televisado entre los principales candidatos a las presidenciales reforzó la probabilidad de que el aspirante centrista acabe derrotando a Le Pen en la segunda vuelta). Esto también se reflejó en un estrechamiento de las primas de riesgo de los países de la periferia. La rentabilidad del bono a 10 años en EE. UU. cayó hasta el 2,414%. 

El precio del crudo retrocede (Brent -1,3%, West Texas -1,8%) y solo ha subido tres días en todo marzo.

Bolsas

El S&P 500 cayó -1,24% hasta los 2.344,02 puntos y cerró en mínimos del día. Fue el cuarto día consecutivo de caídas y el primero con una caída superior al 1% desde el 11 de octubre. El Dow Jones cayó -1,14%, su nivel más bajo desde el 17 de febrero. El índice Russell 2000 también cayó -2,71% y tuvo su peor día desde el 9 de septiembre. Este índice está en territorio negativo (-0,78%) en 2017, algo difícil de creer dado el optimismo que ha prevalecido este año. El Nasdaq Composite cayó un -1,8%.

El mercado se vió lastrado por el sector bancario (-2,9%, su peor día desde el 27 de junio) y las dudas sobre si el Congreso podría no aprobar el Health-Care bill (la revisión del Obamacare), lo que puso en duda la capacidad de acordar otras medidas. El sector de servicios públicos (+1,4%) fue el único que subió, debido a la caída de la rentabilidad de los bonos. Nike: -4% en aftermarket, tras publicar peores ventas de las estimadas. Bank of America: -6%, liderando las caídas del sector.

Los mercados europeos cayeron ayer. El Euro Stoxx 50 cerró con una bajada del -0,23% en los 3.429,62 puntos.

Los mercados asiáticos caen (MSCI Asia Pacific -1,6%). El dato de exportaciones en Japón volvió a subir por tercer mes consecutivo en febrero gracias a la fortaleza de la demanda global. El incremento fue el mayor en dos años.

 

 

 

 

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Alfredo Álvarez-Pickman
Economista jefe Banco Alcalá

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