Nuestra visión de los mercados

Macro

Hoy es el muy esperado discurso de Donald Trump ante el Congreso. La posibilidad de que empuje su paquete fiscal ha incrementado las estimaciones de subidas de tipos en el país, desde el 30% hasta el 48%, según Bloomberg, y los sectores más expuestos a la reflación han recuperado en EE.UU.

Trump ya ha avanzado que quiere incrementar el gasto en defensa en 54 bn$ y compensarlo con recortes iguales en el resto de partidas discrecionales. Hoy también definirá sus planes de recorte fiscal y de reforma del sistema sanitario. El mercado también espera que Trump concrete el plan de infraestructuras.

La producción industrial de Japón cae inesperadamente por menos exportaciones de coches a EE.UU.

Renta fija, materias primas y divisas

Los bonos del Tesoro estadounidense (+5,3bps a 2,366%) y el Bund alemán (+1,3bps a 0,197%) deshicieron una parte de la subida del viernes, mientras en Francia (-4,4bps a 0,872%) y la periferia seguíamos viendo recuperaciones, después de que el fin de semana pasara sin ninguna novedad destacable en la campaña electoral francesa.

Bolsas

Nuevo máximo histórico del S&P 500, que subió +0,1%, hasta los 2.369,75 puntos. El Dow Jones también marcó máximo histórico, subiendo por 12a sesión consecutiva, su racha más larga desde enero de 1987.

El Euro Stoxx 50 cerró con una subida del 0,16%, en los 3.309,3 puntos.

Thales: los resultados de 2016 baten expectativas, con ingresos y EBIT marginalmente por encima de consenso y beneficio neto 15% por encima. Cartera de pedidos +4% yoy a 33,53 bln€. Ferrovial: ingresos, Ebitda y EBIT 2%, 40% y 19% por encima de consenso respectivamente; beneficio neto 7% por debajo. Recomprará acciones propias por 275 millones de € (19 millones de acciones o el 2,6% del total). EDP Renovaveis: vende el 49% de una cartera de activos eólicos en portugal a la China Three Gorges por importe de 242 millones de €.

Mercados asiáticos mixtos. El mercado chino ha tenido la mayor subida mensual desde el pasado agosto. Un yuan estable ha favorecido los flujos de capitales.

 

 

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Crèdit Andorrà Asset Management

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