27 de Octubre 2017
Nuestra visión de los mercados

Macro y política

La Cámara de Representantes estadounidense aprueba la resolución presupuestaria del año fiscal 2018 que incluye instrucciones para llevar a cabo la reforma tributaria.

El BCE cumplió las expectativas al anunciar la reducción del Quantitative Easing desde principios de 2018 hasta 30.000 millones de euros al mes (actual 60.000 millones de euros). La extensión del programa durante al menos nueve meses sugiere la idea de que los tipos no subirán hasta 2019 y que los costes de financiación seguirán siendo bajos. Aunque se reconoce que la decisión no ha sido unánime y que se ha tomado por mayoría y un amplio consenso, la comparecencia de Mario Draghi ha mantenido un tono prudente en líneas generales (misma guía de tipos y disposición a prolongar el QE).

Renta fija, materias primas y divisas

Los rendimientos a 10 años cayeron ayer en Europa entre 6 (Francia) y 11 puntos básicos (España). Mientras, el 10 años estadounidense subía 2,9 puntos básicos tras aprobarse la resolución presupuestaria y afirmar Politico que Janet Yellen estaba fuera de la competencia por la presidencia de la Fed.

El dólar estadounidense subió un 0,99% mientras que el euro y la libra esterlina cayeron un 1,37% y un 0,76% respectivamente.

El petróleo ganó un 0,88%, tras rumores que el príncipe saudita respaldará una extensión de los recortes de producción de la OPEP más allá de marzo de 2018.

Bolsas

El S&P 500 subió un 0,1% hasta los 2.560 puntos, liderado por el sector de materiales (+1,4%).

Las grandes tecnológicas norteamericanas publican excelente resultados y suben con fuerza Amazon +7,5%, Alphabet (Google) +4% y Microsoft +4,5%.

Los mercados europeos subieron ayer. El Euro Stoxx 50 subió un 1,3% hasta los 3.637 puntos.

Nokia cayó ayer un -17,5% tras la presentación de resultados.

Mercados asiáticos suben (MSCI Asia Pacific +0,3%) apoyados en los buenos resultados corporativos de compañías japonesas y chinas: Ce +2,2%. El Nikkei 225 ha cerrado en su nivel más alto desde julio de 1996.

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Alfredo Álvarez-Pickman
Economista jefe Banco Alcalá

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